Шпаргалка для инвестора: мультипликаторы

📝Поделюсь с вами удобным инструментом для самостоятельного выбора акций. Чтобы оценить компании по мультипликатором, придется потратить время — но оно того стоит.

Вот 2 главных правила пользования мультипликаторами.

❇️ Оценивайте несколько похожих компаний (одной страны или сектора), чтобы выбрать лучшую. Сравнивать разные компании нет смысла, потому что они имеют разные системы налогооблажения, факторы для развития, степень амортизации.
❇️ При выборе акций не опирайтесь на один показатель, анализируйте их совокупность.

P/E, Price to Earnings

Самый популярный и распространенный мультипликатор. Он отражает отношение цены компании к годовой чистой прибыли. Иными словами, он отражает количество времени, необходимое для окупаемости вложений в компанию.

Если P/E меньше 5, то компания недооценена. Если больше — переоценена. Если мультипликатор меньше 0, то компания убыточна.

P/S, Price to Sales

Отношение рыночной цены акции к выручке, приходящейся на одну акцию. P/S используют для сравнения компаний одной отрасли, у которых маржинальность находится на одном уровне.

Значение меньше 2 считается нормой. P/S меньше 1 указывает на недооцененность.

P/BV, Price to Book Value

Указывает отношение рыночной стоимости компании к её балансовой стоимости (активы минус обязательства). Другими словами, помогает определить, сколько имущества приходится на 1 акцию. Мультипликатор дает представление о том, не придется ли акционеру переплачивать, если компания мгновенно обанкротится.

Если P/BV меньше 1, то компания недооценена — на бирже за нее дают меньше, чем совокупная стоимость всех ее активов. Если компания разорится, и будет решено вернуть доли акционерам, то такой компании будет, что возвращать.

Если P/BV больше 1, то инвесторы с большей вероятностью не получат свои вложения обратно, если компания потерпит крах — ее имущества попросту не хватит, чтобы возместить все убытки.

EBITDA, Earings before interest, taxes, depreciation and amortization

Обозначает прибыль компании до выплаты всех процентов, налогов и амортизации. При помощи мультипликатора можно сравнивать компании разных секторов и стран, ведь в нем не учитывается налогообложение.

Чем больше EBITDA, тем привлекательнее выглядит компания.

EV/EBITDA, Enterprise Value to EBITDA

Показывает отношение справедливой стоимости компании к её прибыли до вычета налогов, процентов и затрат на амортизацию. При этом за справедливую стоимость принято считать следующее значение:

✴️EV = Рыночная стоимость + Денежные средства - Обязательства

Этот мультипликатор позволяет сравнивать компании из разных секторов и даже стран более точно, чем мультипликатор P/E. Чем меньше EV/EBITDA, тем лучше. Отрицательное значение говорит от убытках.

D/EBITDA, Debt to EBITDA

Мультипликатор показывает, сколько лет понадобится компании, чтобы рассчитаться по обязательствам из прибыли без привлечения дополнительных средств.
Чем меньше показатель, тем лучше.

EPS, earnings per share

Чистая прибыль на одну обыкновенную акцию. Измеряется как отношение прибыли на количество акций. Для анализа удобно использовать изменение в процентном соотношении прошлого EPS к нынешнему. Резкий рост или падение прибыли может быть сигналом к сильным изменениям цены акций.

ROE, Return on Equity

Мультипликатор ROE — это доходность акционерного капитала, измеряется в процентах. Иными словами, обозначает рентабельность.

Чем выше ROE, тем эффективнее работает компания.

Будьте внимательны при покупке акций. Изучите не только мультипликаторы , но и читайте новости, проверяйте несколько источников и анализируйте бумаги перед покупкой.

А чтобы понять, как инвестировать грамотно, безопасно и доходно, записывайтесь на бесплатную онлайн-консультацию