Акции в свободном обращении - Free float

Акции в свободном обращении - Free float

Друзья, вы молодцы, вчера прислали 104 вопроса в форме. И я уже начинаю все структурировать и в выходные буду записывать для вас ответы. Будет очень круто.

Я тут заметил, что общение с начинающими инвесторами мне подсказывает, что мало кто обращает внимание на free float. Но, по-моему, данная характеристика должна заслуживать должного внимания.

Free-float — это доля акций, которые находятся в свободном обращении на бирже. То есть отношение количества акций компании, доступных обычным частным инвесторам (нам с вами) к общему количеству акций.

Чем больше free-float, тем ниже риски для инвестора. Если частных инвесторов становится много, то с их правами уже «нужно считаться».

В компаниях с большим free-float мажоритарным инвесторам труднее влиять на стоимость бумаг, манипулировать ими. При росте числа акций в свободном обращении у организации увеличивается ликвидность, что привлекает интерес со стороны крупных инвест фондов. Волатильность уменьшается, риски хаотичного движения акций снижаются.

Всегда анализируйте бумаги и покупайте и продавайте только в соответствии со своей стратегией.

У вас еще нет стратегии? Тогда записывайтесь к нам на бесплатную онлайн-консультацию. Мы поможем разобраться, как торговать на фондовом рынке с доходностью от 8% годовых в долларах. А еще — как делать это максимально безопасно для сбережений.

Повышению free float способствует проведение процедуры SPO (вторичное публичное размещение акций, обычно принадлежащих основателям организации). В таком случае общее количество существующих акций не изменяется, в отличие, например, от FPO – допэмиссии (выпуск новых акций, размывающих долю акционеров)
Характерной чертой Российского рынка является низкий free-float торгуемых компаний – менее 40%.

Для крупных компаний американского рынка – наоборот нормой является высокий free-float больше 70%.

Оптимальный показатель free-float находится на уровне 40-80%.

Если free-float низкий (менее 20%), оставшиеся 80+ % бумаг - у мажоритариев. Мажоритарии могут назначить любую цену выкупа акций и делистинговать компанию с биржи в любой момент (исключить ценные бумаги с фондового рынка). В случае, если это мелкая компания, частные инвесторы ничего сделать не смогут. Как это было с Автовазом в 2017 г (free-float был 19%). Инвесторы покупали акции в долгосрок, но компания терпела убытки и падала в цене. И в какой-то момент собственники решили выкупить акции по низкой цене и провести делистинг.

Когда покупаете мелкую компанию с низким free-float, помните об этих рисках. Вот примеры эмитентов фондового рынка РФ с низкой долей акций в свободном обращении:

  • ПАО “МОСТОТРЕСТ” – 3%;
  • ПАО "Трубная Металлургическая Компания" – 4%;
  • ПАО "КАМАЗ" – 4;
  • ПАО "Акрон" – 6;

Проверить актуальный free-float по акции можно на сайте Мосбиржи