Юнипро и возможные дивиденды

Добрый день, друзья. Сегодня хочу поделиться одной интересной идеей на российском рынке – Юнипро и их возможное увеличение дивидендов, в связи с окончанием реставрации третьего блока Березовской ГРЭС.

Предыстория. Третий энергоблок начали строить еще в конце 80-х, но в 95 произошла заморозка и стройку возобновили только в 2011 году. В 2015 году энергоблок введен в эксплуатацию, а 1.02.2016 года на нем произошел пожар.

Юнипро понесло большие потери как по капитальным затратам на восстановление, так и по упущенной выгоде, вызванной нарушением поставок по договорам.

Пуск энергоблока должен был произойти 31 марта 2020 года, однако, из-за пандемии сроки сдвинулись. Сегодня менеджмент заявил, что запуск будет в первом полугодии 2021, как и планировалось ранее.

После запуска Юнипро будет иметь возможность сократить потоки на ремонт, а с другой стороны, увеличить поток от генерации. По заявлениям менеджмента, пуск третьего энергоблока позволит компании перейти на выплату 20 млрд. дивидендов (сейчас платят 14 млрд.) в год.

✅ При текущей капитализации в 180 млрд, дивидендная доходность может составить 11,1% годовых, что для текущих процентных ставок является высоким значением. В случае повышения цены до средней доходности в 7% годовых, капитализация компании может составить 285 млрд (потенциал роста 60% с текущих значений)

❗️ Однако, стоит помнить и про риски. Случись опять какой-нибудь пожар или иной форс-мажор, котировки компании будут реагировать негативно. Более того, Fortum получило разрешение иметь контрольный пакет акций Юнипро, с приходом нового крупного акционера может смениться менеджмент, а с ним и дивидендная политика.

UPD: Буквально час назад менеджмент подтвердил намеренье выплатить 20 млрд дивидендов в 2021и 22 году, а также продлил данную дивидендную политику на 2023 и 24 год.

Не является рекомендацией